GCWPA 2026/01/19 Frank Chen 英文
NATS｜NASDAQ 上市专用 文明比特币 2.0 & 文明 RWA 2.0 币 × 股合一（Coin × Equity Integration）
2030 / 2035 价格区间推导方法论（Detailed Derivation）
一、估值推导的总方法框架（先给结论逻辑）
NATS 的 2030 / 2035 价格区间，并非从「币价」出发，而是从**资本市场“能接受多大的文明资产市值”**反推到单枚价格。
核心路径只有一条：
资产范畴定位
→ 合理总市值区间
→ 有效流通量
→ 单枚 NATS 价格区间
二、第一步：先确定 NATS 在 2030 / 2035 的“资产范畴”
这是最关键的一步。
2030 年的范畴定位
到 2030 年，在 NASDAQ 语境下，若以下条件成立：
那么 NATS 的定位不再是：
-
Crypto Token
-
Blockchain Project
而是被理解为：
「文明级数字储备资产（Civilization-Grade Reserve Asset）」
在资本市场中的首个样本
2035 年的范畴升级到 2035 年，若进一步发生：
则 NATS 的范畴升级为：
「文明级储备资产 + 上市公司锚定样本」
三、第二步：推导“合理的总市值区间”（不是拍脑袋）
（一）2030 年总市值区间推导
1️⃣ 对标的不是币，而是“资产层级”
2030 年的对标逻辑包括：
-
BTC（储备属性，但无文明背书）
-
全球艺术与文化资产市场（年复合增长 ~15%）
-
国家文化基金 / 主权文化工程（非上市）
在保守假设下：
-
文明资产仍是小众但主流可识别板块
-
NATS 为最早上市、流动性最高的样本
则一个资本市场可接受的市值占比为：
👉 得出 2030 年合理总市值区间：
USD 3000 亿 – 6000 亿（对外可用）
（进取情境可扩展至 1.2 万亿，但不建议对外主推）
（二）2035 年总市值区间推导
2035 年的关键变化是：
-
文明资产不再是“新叙事”，而是配置项
-
至少一个国家 / 跨国组织公开承认文明型数字储备
此时的对标逻辑接近：
-
BTC 的“储备级资产地位”
-
黄金的一部分功能（但规模更小）
在仍然保守、不激进的情况下：
2035 年合理总市值区间：
USD 1.5 万亿 – 3 万亿（对外可用）
（内部极端成功情境可看到 5 万亿）
四、第三步：确定“有效流通量”（这是关键约束）
为什么不用 1 亿枚？
因为在 NASDAQ 语境下，分析师只认可“有效流通量”，而不是名义总量。
NATS 的结构是：
-
总量：1 亿枚
-
长期战略锁仓：≈ 50%
-
文明储备属性决定：
不会全部进入自由流通
👉 用于估值反推的合理有效流通量：
约 5000 万枚（50%）
五、第四步：反推单枚 NATS 的价格区间
✅ 2030 年价格区间推导（对外版本）
| 假设 |
数值 |
| 合理总市值 |
USD 3000 亿 – 6000 亿 |
| 有效流通量 |
5000 万枚 |
计算结果：
-
3000 亿 ÷ 5000 万 ≈ USD 6,000
-
6000 亿 ÷ 5000 万 ≈ USD 12,000
🔹 2030 年对外可用区间：
USD 6,000 – 12,000 / NATS
✅ 2035 年价格区间推导（对外版本）
| 假设 |
数值 |
| 合理总市值 |
USD 1.5 万亿 – 3 万亿 |
| 有效流通量 |
5000 万枚 |
计算结果：
-
1.5 万亿 ÷ 5000 万 ≈ USD 30,000
-
3 万亿 ÷ 5000 万 ≈ USD 60,000
🔹 2035 年对外稳健区间：
USD 30,000 – 50,000+ / NATS
（60,000+ 属于进取成功情境，适合内部模型）
六、为什么这个区间在 NASDAQ 是“合理的”？
因为它满足三点：
-
不是从币价幻想出发，而是从资产范畴出发
-
不是单一假设，而是区间 + 情境分析
-
核心变量（流通量、范畴、市值）都可被复核
七、给 NASDAQ 投资人的一句话解释
NATS 的 2030 / 2035 价格区间，
是在文明资产被资本市场逐步接受的前提下，
从合理总市值反推的结果，
而非对短期市场价格的预测。
八、简表汇总（Investor Deck 可直接用）
| 年份 |
合理价格区间（USD / NATS） |
估值逻辑关键词 |
| 2025 IEO |
≈ 2 |
文明资产起点 |
| 2030 |
6,000 – 12,000 |
文明 RWA 主流化 |
| 2035 |
30,000 – 50,000+ |
文明级储备资产 |