日期:2025/12/16  

 

NATS 白皮書提出了一套完整的估值模型，將其定位為全球首個「文明儲備貨幣」（CRC）。該模型整合三大核心組成部分：文明儲備體系（CRS）、文明迷因引擎（MCE）和文明金融公式（CFF），形成統一文明估值模型（UCVM），視 NATS 為「文明背書資產」。

第一部分：文明儲備公式（CRS 估值）

CRS 構成 NATS 的「價值基礎」，由七大不可複製的文明支柱匯總而成，形成內在文明價值（ICV）。

• 公式： $$\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">I</span></span>}\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">C</span></span>}\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">V</span></span>}<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">=</span></span>\underset{\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">i</span></span>}<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">=</span></span>\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">1</span></span>}}{\overset{\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">7</span></span>}}{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">\sum </span></span>}}\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">C</span></span>}{\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">R</span></span>}}_{\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">i</span></span>}}$$ICV = \sum_{i=1}^{7} CR_i$$ICV=\stackrel{7\sum }{i=1}C{R}^i$$ 其中 $\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">C</span></span>}{\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">R</span></span>}}_{\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">i</span></span>}}$CR_i$C{R}^i$ 為第 i 項文明儲備的貨幣化價值（精神、國家、博物館、宗教、宇宙、聯合國、數位鏈上）。
• 2025 年預估：ICV ≈ 380–1,270 美元/枚 這反映了「文明黃金本位」的稀缺性和歷史不可逆性。

第二部分：文明迷因引擎（MCE 乘數）

MCE 作為「價值放大器」，通過迷因動力推動全球傳播與共識指數級增長。

• 公式： $$\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">M</span></span>}\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">C</span></span>}\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">E</span></span>}<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">=</span></span>{\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">M</span></span>}}_{\text{<span style="font-size:16px;"><span style="color:\#000000;">敘事</span></span>}}<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">\times </span></span>{\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">M</span></span>}}_{\text{<span style="font-size:16px;"><span style="color:\#000000;">符號</span></span>}}<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">\times </span></span>{\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">M</span></span>}}_{\text{<span style="font-size:16px;"><span style="color:\#000000;">身份</span></span>}}<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">\times </span></span>{\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">M</span></span>}}_{\text{<span style="font-size:16px;"><span style="color:\#000000;">網路</span></span>}}$$MCE = M_{敘事} \times M_{符號} \times M_{身份} \times M_{網路}$$MCE=M^{敘事}\times M^{符號}\times M^{身份}\times M^{網路}$$ 四個組成部分：敘事迷因（宗喀巴與太空故事）、符號迷因（金唐卡圖騰）、身份迷因（14 億文化認同）、網路迷因（DAO、全球合作）。
• 2025 年區間：1.2 ≤ MCE ≤ 4.5
  • 低：×1.2（傳播弱）
  • 中：×2.0（中等共識）
  • 高：×4.5（強病毒式擴散）

第三部分：文明金融公式（CFF）

CFF 提供「價值穩定化」，在文明金融框架下調整風險因素。

• 公式： $$\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">C</span></span>}\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">F</span></span>}\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">V</span></span>}<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">=</span></span>\frac{\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">C</span></span>}\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">R</span></span>}\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">C</span></span>}<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">\times </span></span>\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">C</span></span>}<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">-</span></span>\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">R</span></span>}\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">W</span></span>}\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">A</span></span>}<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">\times </span></span>\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">C</span></span>}\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">C</span></span>}}{\text{<span style="font-size:16px;"><span style="color:\#000000;">法幣風險</span></span>}<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">+</span></span>\text{<span style="font-size:16px;"><span style="color:\#000000;">科技風險</span></span>}}$$CFV = \frac{CRC \times C-RWA \times CC}{法幣風險 + 科技風險}$$CFV=\genfrac{}{}{0ex}{}{CRC\times C-RWA\times CC}{法幣風險+科技風險}$$
  • 分子：文明儲備貨幣能力、文明實物資產強度、文明共識強度
  • 分母：法幣風險（通脹、主權債務、地緣政治）+ 科技風險（區塊鏈競爭）
  • 最終模型中使用正規化後的 $\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">C</span></span>}\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">F</span></span>}{\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">V</span></span>}}_{\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">F</span></span>}}$CFV_F$CF{V}^F$
• 2025 年預估：假設法幣/科技風險中等、文明共識強，則 0.8 ≤ CFV_F ≤ 1.3

第四部分：統一估值模型（UCVM）

核心公式整合所有要素：

• NATS 總價值公式： $$\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">N</span></span>}\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">A</span></span>}\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">T</span></span>}\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">S</span></span>}\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">\_</span></span>}\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">V</span></span>}\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">a</span></span>}\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">l</span></span>}\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">u</span></span>}\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">e</span></span>}<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">=</span></span>\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">I</span></span>}\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">C</span></span>}\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">V</span></span>}<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">\times </span></span>\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">M</span></span>}\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">C</span></span>}\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">E</span></span>}<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">\times </span></span>\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">C</span></span>}\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">F</span></span>}{\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">V</span></span>}}_{\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">F</span></span>}}$$NATS\_Value = ICV \times MCE \times CFV_F$$NATS\_Value=ICV\times MCE\times CF{V}^F$$ 展開形式： $$\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">N</span></span>}\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">A</span></span>}\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">T</span></span>}\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">S</span></span>}\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">\_</span></span>}\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">V</span></span>}\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">a</span></span>}\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">l</span></span>}\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">u</span></span>}\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">e</span></span>}<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">=</span></span><span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">(</span></span>\underset{\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">i</span></span>}<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">=</span></span>\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">1</span></span>}}{\overset{\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">7</span></span>}}{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">\sum </span></span>}}\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">C</span></span>}{\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">R</span></span>}}_{\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">i</span></span>}}<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">)</span></span><span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">\times </span></span><span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">(</span></span>{\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">M</span></span>}}_{\text{<span style="font-size:16px;"><span style="color:\#000000;">敘事</span></span>}}<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">\times </span></span>{\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">M</span></span>}}_{\text{<span style="font-size:16px;"><span style="color:\#000000;">符號</span></span>}}<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">\times </span></span>{\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">M</span></span>}}_{\text{<span style="font-size:16px;"><span style="color:\#000000;">身份</span></span>}}<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">\times </span></span>{\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">M</span></span>}}_{\text{<span style="font-size:16px;"><span style="color:\#000000;">網路</span></span>}}<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">)</span></span><span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">\times </span></span><span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">(</span></span>\frac{\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">C</span></span>}\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">R</span></span>}\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">C</span></span>}<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">\times </span></span>\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">C</span></span>}<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">-</span></span>\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">R</span></span>}\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">W</span></span>}\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">A</span></span>}<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">\times </span></span>\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">C</span></span>}\mathrm{<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">C</span></span>}}{\text{<span style="font-size:16px;"><span style="color:\#000000;">法幣風險</span></span>}<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">+</span></span>\text{<span style="font-size:16px;"><span style="color:\#000000;">科技風險</span></span>}}<span\; style="font-size:16px;"><span\; style="color:\#000000;">)</span></span>$$NATS\_Value = \left( \sum_{i=1}^{7} CR_i \right) \times (M_{敘事} \times M_{符號} \times M_{身份} \times M_{網路}) \times \left( \frac{CRC \times C-RWA \times CC}{法幣風險 + 科技風險} \right)$$NATS\_Value=\left(\stackrel{7\sum }{i=1}C{R}^i\right)\times (M^{敘事}\times M^{符號}\times M^{身份}\times M^{網路})\times \left(\genfrac{}{}{0ex}{}{CRC\times C-RWA\times CC}{法幣風險+科技風險}\right)$$

第五部分：2025 年估值情境

• 白皮書建議公開區間： 380–1,800 美元/枚（保守至中性） 1,800–7,430 美元/枚（強迷因 + 共識爆發時）

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